🔹The Bull Case for ETH (Etherealize)

🔹The Bull Case for ETH (Etherealize) Etherealize에서 발표했던 이더리움에 대한 장점들을 기관 타겟으로 설득하는 리서치입니다. 요약해보면, ETH = 디지털 경제의 오일 - 모든 온체인 연산에 ETH 소모(연료 역할) - 스테이킹으로 수익률 제공하는 생산적 자산 - 전체 공급량 32.6%가 담보로 활용, 3.5%는 타 체인 수출 - 거래량의 80.4%가 소각돼 공급 감소 → 디플레이션 압력 예측 가능한 희소성 구조 - 연간 최대 발행률 1.51% 상한선 (전체 스테이킹 시에도) - 2022년 머지 이후 실제 인플레이션 평균 0.09% - 네트워크 활동 증가 → 더 많은 소각 → 더 낮은 순발행 - BTC(0.85%) 및 법정화폐보다 낮은 인플레이션 BTC 대비 지연 이유 - BTC/ETH 비율 70% 하락 (0.085→0.024) - BTC는 15년간 '디지털 골드' 내러티브 확립 - ETH는 더 복잡하지만 광범위한 가치 제안 - 기관들이 아직 ETH의 다면적 유용성 미인지 밸류에이션 비교 분석 - 오일 매장량 $85T, 금 $22T, 글로벌 채권 $141T 대비 - 단기 목표 $8,000 ( $1T 시총) - 중기 목표 $80,000 ( $10T 시총) - 장기 잠재력 $706,000 ( $85T, 글로벌 리저브 자산급) 이더리움 르네상스 시대 - 2015년부터 100% 가동시간, 제로 다운타임 - L2 생태계로 확장성 해결, 수십만 TPS 달성 예정 - 계정 추상화로 Face ID 거래 등 UX 혁신 - 기관 채택 가속화: 블랙록, JP모건, 독일은행 등 참여 AI 경제의 핵심 인프라 - 자율 AI 에이전트들의 금융 인프라 필요 - 글로벌 재산권, 무허가 금융, 프로그래밍 가능성 제공 - 에이전트 간 발견-소통-보상 메커니즘 지원 - ETH가 범용 교환 매체이자 조정 수단 역할 ETH는 디지털 경제를 뒷받침하는 새로운 자산 클래스로 부상 중 편향적이고 미래 지향적인 내용들이 많다보니 호불호는 있을 것 같습니다. 그래도 최대한 편하게 이해할 수 있도록 작성된 리서치니 디테일한 내용은 전체 리포트를 확인하시길 바랍니다.